La Fundación Microfinanzas BBVA, a través de su entidad en Chile, Fondo Esperanza, ha lanzado una emisión de papel comercial por valor de 20 millones de dólares para reforzar su apoyo a personas con pocos recursos, que sufren en mayor medida el impacto de la pandemia. La mitad de esta emisión ha sido suscrita por la Corporación Financiera Internacional (IFC), del Banco Mundial. Es la primera vez en el país que una entidad microfinanciera obtiene financiación a través del mercado de capitales.

“Este programa, registrado en la Comisión para el Mercado Financiero de Chile, marca un hito en el país, y refuerza nuestro compromiso con las personas con pocos recursos, que han demostrado una enorme fortaleza durante la pandemia. Ahora es cuando más sentido tiene brindarles nuestro apoyo para reactivar sus pequeños negocios y que puedan salir adelante”, ha asegurado el director financiero de la FMBBVA, Alejandro Lorca. 

A cierre de 2019, Fondo Esperanza tenía una cartera vigente de 82 millones de dólares y atendía a 128.000 emprendedores en Chile, el 81% mujeres y de ellas, la mitad, cabeza de familia. El enfoque de género de esta operación será certificado por una agencia de rating especializada en prácticas de responsabilidad social corporativa y criterios ESG, Vigeo Eiris.

Por su parte, el Gerente de País de IFC para Argentina, Chile, Paraguay y Uruguay, David Tinel, ha señalado que “para IFC es una prioridad apoyar a entidades que brindan financiamiento a los sectores vulnerables que más han sufrido el impacto de la pandemia en América Latina”. También destacó que “esperamos que la suscripción de IFC a esta primera emisión de Fondo Esperanza contribuya a abrir el camino para que otras entidades similares puedan también acceder al mercado de capitales chileno.”

Esta operación cuenta con el asesoramiento de LarrainVial, una de las principales instituciones financieras de Latinoamérica.  Según su gerente de Finanzas Corporativas, Sebastián Cereceda, “este acuerdo es una prueba de la solidez de la metodología de Fondo Esperanza, que consigue impactar positivamente en los negocios de las emprendedoras y al mismo tiempo registra muy bajas tasas de morosidad de su cartera. Vemos un alto interés del mercado por participar de este modelo que combina impacto sostenible y rentabilidad”. Además, la entidad de la FMBBVA ha recibido el asesoramiento legal de Barros & Errázuriz, una de las oficinas de abogados más importantes de Chile.

Medición de impacto social para cumplir el propósito

Más del 80% de los emprendedores atendidos por Fondo Esperanza son mujeres. Ellas serán las principales beneficiarias de esta operación.

Desde su creación en 2007, la Fundación Microfinanzas BBVA trabaja por el desarrollo sostenible de personas en vulnerabilidad que tienen pequeños negocios. Para ello, sus prioridades estratégicas son la inclusión, el empoderamiento de la mujer y la sostenibilidad medioambiental, impulsando la digitalización, el capital humano y la medición de impacto social. Precisamente, el modelo de medición desarrollado por la FMBBVA refleja el progreso de los más de 2,3 millones de personas a las que atiende en cinco países de Latinoamérica. Su objetivo es velar por el grado de éxito en el cumplimiento del propósito y adaptar la estrategia si fuera necesario.

Según el Informe de Desempeño Social 2019, el 34% de los emprendedores supera la pobreza después de dos años con una entidad de la FMBBVA. En el caso de la entidad de Fondo Esperanza, este dato asciende hasta el 49%. 

Today, Fondo Esperanza, a BBVAMF affiliate, announced its inaugural social commercial paper issuance under the 500.000 UF (Chilean Unit of Account) Program registered in Chile’s Financial Market Commission (CMF). The tranche is worth 9.500 million Chilean Pesos, and is a non-call short term fixed rate note issuance for multilateral investors, the largest-ever social commercial paper issuance from a non-deposit taking issuer in the Chilean market. The proceeds from the commercial paper will finance low-income microentrepreneurs in Chile, building on Fondo Esperanza’s record as the largest private fund provider for this population.

The commercial paper issuance, a 2-year fixed rate tranche, has been fully subscribed by International Finance Corporation (IFC), the private finance arm of the World Bank. The IFC committed to not only financing projects but also to creating markets and integrating new ways of solving critical development challenges by mobilizing private sector solutions where they are needed most.

“This commercial paper program is a milestone for the country, and it reaffirms our commitment to support low-income microentrepreneurs who have shown great resilience during the pandemic.  We are now focusing on helping them to reactivate their productive activities and to weather this pandemic”, assured BBVAMF’s  CFO, Alejandro Lorca.

By the end of 2019, Fondo Esperanza registered a portfolio worth USD 82 million and served 128,000 entrepreneurs in Chile; 81% of them are women of which half are heads of households. This operation’s gender perspective will be certified by a rating agency specialized in corporate social responsibility and ESG criteria, Vigeo Eiris.

From their part, IFC’s director for Argentina, Chile, Paraguay and Uruguay, David Tinel, underscored that “it is a priority for IFC to support institutions that facilitate financial resources to vulnerable sectors that have been most affected by the pandemic in Latin America.” He also noted that “we hope that IFC’s underwriting of Fondo Esperanza’s first issuance will set a precedent for other MFIs and similar organizations to also access the Chilean capital market.”

One of the leading financial institutions in Latin America, LarrainVial, has also taken part in this operation, as advisors. According to its Corporate Finance director Sebastián Cereceda, “this agreement is proof of Fondo Esperanza’s robust methodology which positively impacts the businesses of the entrepreneurs it serves. At the same time, the MFI also registers low default rates in its portfolio. We see great interest in the market to take part in this model that combines sustainability and profitability.” Additionally, BBVAMF’s institution has received legal counsel from Barros & Errázuriz, one of the most important law firms in Chile. 

Social impact assessment to fulfill its purpose

More than 80% of the entrepreneurs served by Fondo Esperanza are women. They are the main beneficiaries of this operation.

Established in 2007, the BBVA Microfinance Foundation works towards the sustainable development of people living under vulnerable conditions who thrive through small businesses. To this end, it has set  strategic priorities focusing on inclusion, women’s empowerment and environmental sustainability, driven by digitization, human capital and social impact assessment. Indeed, the impact assessment model developed by BBVAMF reflects the progress of more than 2.3 million people it serves in five countries in Latin America. Its objective is to track its progress in fulfilling its purpose and  identify to what extent its strategy needs to be adapted.

According to its 2019 Social Performance Report, 34% of the entrepreneurs it serves overcome poverty after two years of working with BBVAMF. In the case of Fondo Esperanza, this figure amounts to 49%.