{"id":1835,"date":"2015-08-14T10:33:35","date_gmt":"2015-08-14T10:33:35","guid":{"rendered":"http:\/\/progresomicrofinanzas.org\/?p=1835"},"modified":"2017-12-19T11:45:53","modified_gmt":"2017-12-19T11:45:53","slug":"claudio-gonzalez-vega","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.fundacionmicrofinanzasbbva.org\/revistaprogreso\/claudio-gonzalez-vega\/","title":{"rendered":"Regulaci\u00f3n responsable para la innovaci\u00f3n en microfinanzas"},"content":{"rendered":"
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\"\"<\/a>

Claudio Gonz\u00e1lez Vega
<\/em><\/p><\/div>\n

En fiel reflejo de sus prop\u00f3sitos originales, este cuarto n\u00famero de la publicaci\u00f3n digital Progreso<\/em> conserva el enfoque en (i) la evoluci\u00f3n del marco legal de regulaci\u00f3n y supervisi\u00f3n, con el que diversas autoridades delimitan la actuaci\u00f3n de las instituciones de microfinanzas, y (ii) la evoluci\u00f3n de las estructuras de gobierno corporativo, con las que estas entidades definen su propia manera de actuar y los incentivos que motivan a los participantes en sus esfuerzos. Juntos, el marco legal y las estructuras de gobierno son un factor determinante en el desempe\u00f1o de estas entidades y en el logro de los objetivos encomendados en su misi\u00f3n.<\/p>\n

En su lucha contra la exclusi\u00f3n financiera, con el fin de promover el desarrollo econ\u00f3mico y social inclusivo y sostenible de poblaciones desfavorecidas, la Fundaci\u00f3n Microfinanzas BBVA ha adoptado su enfoque propio de una oferta de servicios financieros para actividades productivas responsable<\/strong>. El logro de esta meta requiere, sin embargo, la existencia de un marco regulatorio equivalentemente responsable. En este sentido, en Am\u00e9rica Latina, los \u00faltimos a\u00f1os han sido testigos tanto de avances importantes como de retrocesos lamentables. Esta publicaci\u00f3n pretende reportar sobre las tendencias que influyen en la evoluci\u00f3n de este marco regulatorio, para apoyar decisiones mejor informadas y facilitar el debate.<\/p>\n

Mirar a las microfinanzas desde una perspectiva de sistemas legales resultar\u00e1 cr\u00edtico para enfrentar exitosamente los desaf\u00edos consecuencia tanto de la creciente madurez, complejidad y competencia en el sector, como de los riesgos resultantes de los variados, r\u00e1pidos e imprevisibles cambios en el entorno. A la vez, una comprensi\u00f3n correcta de la verdadera naturaleza de las microfinanzas deber\u00e1 guiar las intervenciones regulatorias futuras en este sector. Lo que hoy conocemos como microfinanzas<\/em> ha sido el resultado de una serie de innovaciones extraordinarias en la producci\u00f3n y en la entrega de varios tipos de servicios financieros a poblaciones que previamente no hab\u00edan tenido acceso a las finanzas institucionales.<\/p>\n

En efecto, la esencia de las microfinanzas no ha sido tanto el tama\u00f1o muy peque\u00f1o de las transacciones ni el hecho de que los clientes sean pobres. M\u00e1s bien, su esencia han sido el desarrollo y puesta en pr\u00e1ctica de innovaciones<\/strong> en tecnolog\u00edas financieras (de prestar y de movilizar dep\u00f3sitos) que ha hecho posible el manejo prudente de los riesgos asociados con las clientelas meta, entre los pobres, y la reducci\u00f3n de los costos asociados con transacciones muy peque\u00f1as.<\/p>\n

En estas funciones de producci\u00f3n de los servicios financieros, herramientas modernas de informaci\u00f3n y comunicaciones cada d\u00eda m\u00e1s ser\u00e1n insumos clave, pero los componentes cr\u00edticos de la tecnolog\u00eda de microcr\u00e9dito han sido: (i) la recolecci\u00f3n en el campo, interpretaci\u00f3n y uso en la toma de decisiones de informaci\u00f3n <\/strong>personalizada (tanto para dise\u00f1ar servicios que respondan a la demanda de los diversos clientes y que generen impactos positivos en sus vidas como para determinar la capacidad y voluntad de pago de los solicitantes de cr\u00e9dito); y (ii) el dise\u00f1o y cumplimiento de contratos, <\/strong>a fin de asegurar la sostenibilidad de las relaciones con los clientes y crear incentivos de pago robustos.<\/p>\n

Una dimensi\u00f3n cr\u00edtica del \u00e9xito ha sido la se\u00f1al<\/strong> de que un pr\u00e9stamo es un contrato, el cual, como en cualquier relaci\u00f3n contractual, crea derechos y obligaciones para ambas<\/em> partes. Esta noci\u00f3n del microcr\u00e9dito como un contrato surgi\u00f3 en claro contraste con la noci\u00f3n previa del cr\u00e9dito como una herramienta de pol\u00edtica, que f\u00e1cilmente se transformaba en un instrumento electoral. Visto como una herramienta de pol\u00edtica p\u00fablica, el cr\u00e9dito fue una intervenci\u00f3n de arriba-hacia-abajo (no centrada en el cliente), con la que las autoridades hac\u00edan un favor (transfer\u00edan un subsidio) o mandaban un comportamiento (condicionando el uso de los fondos). Esta perspectiva destru\u00eda la cultura de pago, una dimensi\u00f3n importante del capital social de un pa\u00eds.<\/p>\n

Si, en contraste, a un microcr\u00e9dito se le ve como un contrato<\/strong>, entonces el deudor se obliga a pagarlo conforme a lo convenido y, al mismo tiempo, adquiere derechos, en t\u00e9rminos de la apropiada calidad del servicio, la transparencia en la revelaci\u00f3n de los verdaderos t\u00e9rminos de la obligaci\u00f3n y la expectativa de mejores condiciones en interacciones futuras con la instituci\u00f3n. A su vez, la instituci\u00f3n adquiere el derecho a recibir el pago prometido, a fin de proteger su patrimonio, pero tambi\u00e9n incurre en la obligaci\u00f3n de entregar servicios adecuados a las condiciones del cliente y de proteger su propia sostenibilidad, a fin de estar disponible cuando el cliente pueda requerir sus servicios en el futuro. De esto es de lo que se tratan las finanzas responsables y sostenibles. La interacci\u00f3n de estos derechos y obligaciones, tanto del cliente como de la instituci\u00f3n, determina la calidad de la relaci\u00f3n.<\/p>\n

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Claudio Gonz\u00e1lez Vega durante una conferencia en Bancam\u00eda (Colombia) en 2014<\/p><\/div>\n

El n\u00facleo de las nuevas tecnolog\u00edas de cr\u00e9dito desarrolladas por las instituciones de microfinanzas ha sido la creaci\u00f3n, in situ<\/em>, de relaciones <\/strong>cre\u00edbles que son mutuamente valiosas. En efecto, estas relaciones constituyen contratos expl\u00edcitos o impl\u00edcitos de largo plazo, que crean estructuras de incentivos que influyen sobre el comportamiento de las partes en el contrato. A su vez, estas estructuras de incentivos compatibles estimulan la inversi\u00f3n, por ambas partes, en la continuidad y profundizaci\u00f3n de las relaciones. En efecto, el valor presente de estas relaciones futuras, para cualquiera de las partes, ha sido el elemento de las tecnolog\u00edas de cr\u00e9dito que ha nutrido el sorprendente desempe\u00f1o de pago de los deudores de microfinanzas y el exponencial crecimiento de estas instituciones.<\/p>\n

Estas relaciones han sido m\u00e1s valiosas cuando los deudores han contado con oportunidades productiva<\/strong>s atractivas (lo que les permite cumplir con sus obligaciones de pago sin empobrecerse y beneficiarse de un impacto positivo de la relaci\u00f3n), cuando los servicios entregados han correspondido a las demandas y estrategias financieras de los hogares de los clientes y cuando a la instituci\u00f3n se le ha percibido como sostenible. El valor de las relaciones ha reducido los costos y los riesgos enfrentados por la instituci\u00f3n de microfinanzas lo que, a su vez, ha hecho posible el aumento de la amplitud y la profundidad de la cobertura de sus servicios.<\/p>\n

De la misma manera, la expansi\u00f3n de la dimensi\u00f3n de las facilidades de dep\u00f3sito <\/strong>de las instituciones de microfinanzas ha reflejado innovaciones clave en la movilizaci\u00f3n del ahorro, con el desarrollo de nuevos productos (tales como tarjetas de d\u00e9bito con identificaci\u00f3n biom\u00e9trica) y la ampliaci\u00f3n de los canales de entrega, a trav\u00e9s tanto de la expansi\u00f3n de la red de oficinas como del uso de otros mecanismos, que van m\u00e1s all\u00e1, como las redes de corresponsales y el uso de la telefon\u00eda m\u00f3vil y de la banca digital, permitiendo una atenci\u00f3n m\u00e1s accesible y apropiada a las circunstancias de los clientes. Este progreso ha sido facilitado por el desarrollo de normas prudenciales m\u00e1s flexibles (como la autorizaci\u00f3n de cuentas b\u00e1sicas de procedimiento simplificado) y mejor adaptadas a las tecnolog\u00edas modernas. Estas normas han intentado combinar \u00f3ptimamente, por un lado, una preocupaci\u00f3n por la seguridad de los ahorros de los depositantes y la necesidad de cultivar la confianza del p\u00fablico y, por otro lado, el reconocimiento de los desaf\u00edos propios de una expansi\u00f3n de los servicios de dep\u00f3sito hacia \u00e1reas y poblaciones marginales.<\/p>\n

As\u00ed, la fortaleza de las relaciones contractuales ha estado a la ra\u00edz del \u00e9xito y ha constituido la esencia de las innovaciones que han caracterizado a la revoluci\u00f3n de las microfinanzas. Por lo tanto, seg\u00fan la regulaci\u00f3n de los sistemas financieros evolucione en el futuro y conforme nuevos esfuerzos por crear entornos legales apropiados para las microfinanzas surjan, es cr\u00edticamente importante que una regulaci\u00f3n responsable se asegure de que estas relaciones contractuales contin\u00faan siendo protegidas y no sean degradadas. Dadas las crecientes presiones pol\u00edticas sobre las autoridades, \u00e9sta es una responsabilidad formidable.<\/p>\n

La tarea que el regulador responsable enfrenta no es f\u00e1cil y, tras la crisis financiera internacional, su desaf\u00edo se ha vuelto a\u00fan m\u00e1s complejo. Al nivel m\u00e1s elemental, el regulador prudencial debe alcanzar una combinaci\u00f3n \u00f3ptima de al menos dos objetivos: (i) garantizar la estabilidad del sistema financiero, promoviendo la confianza del p\u00fablico y restringiendo el comportamiento oportunista de los diversos actores (para evitar el surgimiento de crisis sist\u00e9micas); y (ii) promover tanto la profundizaci\u00f3n financiera (es decir, las contribuciones del sistema financiero a los aumentos de la productividad y de la tasa de crecimiento de la econom\u00eda) como la inclusi\u00f3n financiera (es decir, el acceso y mayor uso de servicios financieros de alta calidad, a un costo razonable, por amplios sectores de la poblaci\u00f3n, incluidos los m\u00e1s desfavorecidos). Cada vez con mayor \u00e9nfasis, a estos objetivos se les ha agregado la protecci\u00f3n de los consumidores de todo tipo de servicios financieros, no solamente la de los depositantes, como una meta adicional de las autoridades.<\/p>\n

Alcanzar razonablemente estos objetivos es una tarea compleja que debe evitar varios tipos de errores. Primero, una obligaci\u00f3n primordial del regulador responsable es definir con claridad las reglas del juego y no modificarlas arbitrariamente. Cuando \u00e9ste no es el caso, la regulaci\u00f3n deja de ser un instrumento eficaz de contenci\u00f3n del riesgo sist\u00e9mico y, m\u00e1s bien, la incertidumbre regulatoria <\/strong>se convierte en una fuente adicional de riesgos para los intermediarios financieros y otros participantes en el mercado. Segundo, en cualquier caso, la regulaci\u00f3n y la supervisi\u00f3n son inevitablemente costosas para todos los participantes en el mercado. M\u00e1s all\u00e1 de los costos operativos, tanto para el regulador como para el regulado y sus clientes, se generan los costos de oportunidad<\/strong> que surgen de las restricciones de entrada innecesarias y de las prohibiciones no justificadas al desarrollo de nuevos productos y procedimientos. Este tipo de normas representa un freno importante a la innovaci\u00f3n. Tercero, en el peor de los casos, la regulaci\u00f3n represiva introduce distorsiones en la naturaleza de las transacciones y en el papel del mercado, provocando graves ineficiencias e inequidades.<\/p>\n

En conclusi\u00f3n, la esencia de las microfinanzas ha sido las innovaciones en la prestaci\u00f3n de servicios financieros de peque\u00f1o tama\u00f1o, a clientelas pobres. Su continuado progreso depender\u00e1 de c\u00f3mo las autoridades enfrenten la necesidad de innovaci\u00f3n<\/strong> en sus propias tecnolog\u00edas de regulaci\u00f3n y supervisi\u00f3n, para que surja un empate virtuoso entre las caracter\u00edsticas del sector y la intervenci\u00f3n de las autoridades. As\u00ed, la revoluci\u00f3n de las microfinanzas debe ir acompa\u00f1ada de una revoluci\u00f3n regulatoria responsable, en la que las intervenciones son congruentes con la verdadera naturaleza del sector de las microfinanzas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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