{"id":11805,"date":"2018-06-25T14:22:11","date_gmt":"2018-06-25T14:22:11","guid":{"rendered":"http:\/\/progresomicrofinanzas.org\/?p=11805\/"},"modified":"2018-06-26T09:04:52","modified_gmt":"2018-06-26T09:04:52","slug":"gobierno-corporativo-situaciones-insolvencia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.fundacionmicrofinanzasbbva.org\/revistaprogreso\/gobierno-corporativo-situaciones-insolvencia\/","title":{"rendered":"El gobierno corporativo en situaciones de insolvencia"},"content":{"rendered":"
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En su inter\u00e9s de continuar reforzando el sistema de gobierno corporativo de las compa\u00f1\u00edas del pa\u00eds, el gobierno brit\u00e1nico ha sometido a consulta p\u00fablica el documento Insolvency and Corporate Governance, <\/i>para conocer distintos puntos de vista sobre c\u00f3mo reducir el riesgo de que la insolvencia de las compa\u00f1\u00edas se deba a fallos en su sistema de gobernanza, y sobre c\u00f3mo reforzar las responsabilidades de los miembros del consejo en la toma de decisiones relacionadas con situaciones de insolvencia.<\/p>\n

Con esta consulta se tratar\u00e1 de afianzar un entorno empresarial abierto, justo y atractivo para inversores, y controlar que las acciones de unas pocas empresas no tengan un impacto negativo en la reputaci\u00f3n del resto de compa\u00f1\u00edas del pa\u00eds.<\/p>\n

El periodo de consulta finaliz\u00f3 el pasado 11 de junio. A continuaci\u00f3n analizamos las principales consideraciones planteadas:<\/p>\n

Responsabilidad y sanciones por la venta de filiales insolventes<\/b><\/p>\n

Ante la venta de una filial insolvente por parte de su matriz, la ley brit\u00e1nica no exige que esta deba tener en cuenta la viabilidad de la compa\u00f1\u00eda tras su venta. As\u00ed, si la filial vendida fracasa, incluso aunque la enajenaci\u00f3n hubiera contribuido a ello, ni la matriz ni las decisiones de sus consejeros son susceptibles de responsabilidad por las consecuencias negativas ocasionadas.<\/p>\n

La propuesta defiende que el \u00e9xito o el fracaso de una compa\u00f1\u00eda no solo afecta a sus propietarios sino tambi\u00e9n a empleados, proveedores y clientes, incluso al sector en su conjunto. Ante esta situaci\u00f3n, para asegurar que no recae sobre estos grupos un impacto negativo de forma injusta, propone que los consejeros de la compa\u00f1\u00eda matriz sean responsables por las decisiones que hayan tenido impacto en los grupos de inter\u00e9s de sus filiales.<\/p>\n

Adem\u00e1s, sugiere que los consejeros puedan llegar a ser penalizados por los acuerdos adoptados, aunque siempre de forma proporcionada, limitando su responsabilidad a los casos en los que hubieran actuado de manera irracional o cuando el da\u00f1o causado a los grupos de inter\u00e9s a causa de la venta pudiera haber sido previsto.<\/p>\n

En relaci\u00f3n a lo anterior, menciona que no debe existir necesariamente un v\u00ednculo causal entre la venta y el fracaso, sino que ser\u00eda suficiente que el consejero no hubiera cre\u00eddo razonablemente que la venta era realizada en beneficio de sus acreedores y dem\u00e1s grupos de inter\u00e9s, y esto se hubiera confirmado por un empeoramiento de la situaci\u00f3n, seguido de una insolvencia formal.<\/p>\n

Nuevas facultades para asegurar la equidad<\/b><\/p>\n

El documento cita el caso de las compa\u00f1\u00edas que son rescatadas a trav\u00e9s de complejas operaciones realizadas por inversores que posteriormente extraen su valor para recuperar de forma r\u00e1pida parte de su inversi\u00f3n y disminuir su potencial p\u00e9rdida si la compa\u00f1\u00eda cae en insolvencia. En esta situaci\u00f3n se podr\u00eda llegar a beneficiar injustamente a algunos actores y al mismo tiempo situar a los acreedores en una peor situaci\u00f3n que en la que hubieran estado en caso de que la empresa fuera insolvente.<\/p>\n

El gobierno brit\u00e1nico es consciente de que la ley actual no aborda de forma adecuada dicho escenario de rescate en beneficio equitativo de todas las partes interesadas, y por ello quiere asegurar que los acreedores y dem\u00e1s grupos de inter\u00e9s reciban un trato justo ante la situaci\u00f3n de insolvencia as\u00ed como proporcionar las herramientas adecuadas para poder revertir aquellas transacciones complejas que extraigan valor de una compa\u00f1\u00eda antes de su situaci\u00f3n de insolvencia.<\/p>\n

As\u00ed, en la propuesta se trata de definir qu\u00e9 nuevas facultades podr\u00edan introducirse para poder reclamar en los tribunales la reversi\u00f3n de aquella operaci\u00f3n que hubiera eliminado de forma injusta el valor una compa\u00f1\u00eda casi potencialmente insolvente en perjuicio de sus acreedores.<\/p>\n

Disoluci\u00f3n de compa\u00f1\u00edas<\/b><\/p>\n

El actual r\u00e9gimen legal brit\u00e1nico permite supervisar la actividad y conducta de los consejeros de compa\u00f1\u00edas en activo y\/o insolventes, pero no de aquellas que hayan sido disueltas. Por ello, el gobierno propone ampliar las facultades de supervisi\u00f3n a estos miembros del \u00f3rgano de gobierno de entidades disueltas, para as\u00ed evitar que se beneficien de la disoluci\u00f3n para librarse de eventuales responsabilidades.<\/p>\n

Gobierno corporativo en situaciones de preinsolvencia<\/b><\/p>\n